郑棉增仓大跌 1.23% 收 15,615（=9/30 低点），夜盘续跌至 15,575：日内 15,580—15,860，持仓增 25,857 手

郑商所 10/26 日盘：CF2701 开 15,855、高 15,860、低 15,580、收 15,615（-195、-1.23%）、结算 15,700；成交 439,623 手、持仓 616,907 手（+25,857）——价跌仓增，是典型的「增仓下跌」，空头主动打压而非多头离场。收盘价恰好落在 9/30 低点 15,615，与 10/20 低点构成的双底当日被二次测试（同花顺 10/26）。前 20 会员全合约合计持买 665,053（+45,084）、持卖 702,457（+30,675），净空约 3.74 万手（另：主力 CF2701 单合约持买 412,738 / 持卖 430,587、净空 17,849、反而收窄 6,425，两套口径勿混用）；远月同步走弱：CF2703 15,380（-250）、CF2705 15,275（-235）、CF2611 15,540（-175），CF2701 对 CF2611 升水由上周的 115 收窄至 75。郑棉指数总持仓 992,226（+50,811）、沉淀资金 110.65 亿元（+3.72），资金净流入。下跌驱动清晰：新棉集中上市触发轧花厂套保，叠加下游开机 69.2%、纱线累库，「金九银十」落空。持仓与期权给出的细节相反：前 20 会员净空全线收窄——CF2701 净空 17,849（-6,425）、CF2705 由 19,684 收窄至 12,852、CF2611 由 1,535 至 877；期权端 看跌 CFP 前 20 持买 +16,749、持卖 +17,752 双增，看涨 CFC 持买 -4,137，全市场期权总持仓 706,380（+20,647）——盘面空头没追、期权在买保护，是多空分歧放大而非单边踩踏（明细见「仓单与龙虎榜」板块 10/26 期）。【21:05 复核 · 夜盘增量】夜盘 21:00 开 15,590，21:01 报 15,575（较日盘收盘 -40），夜盘低点 15,570 已跌破日盘低点 15,580（新浪 nf_CF2701 实时）——双底在收盘后即被再度测试，「15,615 守不守」的答案更偏向失守，下一档看 15,500。