华安：11 月旧作仓单集中注销，构成以哈密、喀什高含糖为主，买交割意愿不强

华安期货 11/2 周报：11 月旧作仓单集中注销，但旧作仓单构成以哈密、喀什等高含糖仓单为主，市场买交割意愿不强；新年度仓单生成意愿不高的核心原因是交割性价比较低，与「缺货形成的仓单偏少」有本质区别，故对价格支撑有限，更多影响跨月价差。数据侧对照：郑商所 10/30 注册 6,624 张（-39、连续第 91 个交易日下降、年内新低）、折皮棉 26.50 万吨，其中陈棉 6,613 张须 11/20 前注销。本站立场：「仓单降到 6 千张」不能当利多读——它降的是可交割价值，不是可供应量。