ICE 12 月 11/2 结算 77.66（-17 点）三连跌：跟随油价重挫，收割 63% 压制反弹

11/2 ICE 期棉涨跌互现、主力再度收跌：12 月合约结算 77.66 美分（-17 点、-0.22%），3 月 81.49（-10）、5 月 83.13（-10）；12 月微幅低开后一度冲高至 78.72、随后震荡走弱，日内区间 77.31—78.72，成交 3.18 万手（前日 2.63 万），空盘量 14.28 万手（-5,745）；ICE 登记库存 26,978 包（含注销 613 包）；Cotlook A 89.55（-0.65）。驱动：① 油价单日跌逾 7%，涤纶替代成本下移；② USDA 11/1 当周美棉收割率 63%（前周 52%、五年均值 54%），新棉上市压力继续主导；③ 美元指数跌至 10 月 1 日以来最低、对美棉出口构成支撑；④ CFTC 10/27 期投机净多继续减持。产业内外未见新增引导，棉价缺乏反弹动能。