央行等三部门座谈资本市场两项工具：股票回购增持再贷款利率由 1.25% 降至 1%

中国人民银行、金融监管总局、中国证监会召开支持资本市场两项工具座谈会：适时开展证券、基金、保险公司互换便利操作，进一步增加参与机构数量、适当降低互换费率、优化质押和操作模式；股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由 1.25% 降至 1%，金融机构坚持市场化定价、在再贷款利率基础上合理加点并增加贷款投放（BCO 11/3 早知道引）。对棉花的链路：属资本市场流动性工具，不直接作用于棉纺实体，但「长期制度性安排 + 降费率」改善的是权益与信用环境的贴现率——与 10 月 PMI 49.3% 的弱现实并列，构成「宽货币、紧需求」的组合，商品端难从中获得独立驱动。