CC Index 3128B 报 16,733（-40）三连跌：郑棉反弹现货不跟，基差靠现货下跌修复

中国棉花价格指数 3128B 11/4 报 16,733 元/吨（-40、-0.24%），连续第三日下跌：11/2 16,818（+56）→ 11/3 16,773（-45）→ 11/4 16,733，两日累计 -85。并列口径同日背离：中国棉花网 CNCotton B 指数 16,806（+46）、新疆棉山东到厂 16,880（+50），与 CC Index 一涨一跌、两套口径分叉逾 70 元，现货报价分歧加大。进口端续弱：进口棉到港均价 M 指数 87.23 美分/磅（-0.47），1% 关税进口成本 14,225 元/吨，内外价差约 2,500 元。含义：11/4 郑棉减仓反弹收 15,235（+0.66%），现货不涨反跌、指数三连跌——对 CC Index 的期现贴水由 1,538 收窄至 1,498，基差修复靠的是现货下跌而非期货走弱，盘面反弹未获现货确认，上方套保压力未减。