郑棉破位：夜盘 15,405 后日盘再跌 2.58% 收 15,295，盘中触 15,235 逾八个月新低，现货升水扩至 2,094 元

郑棉 2701：10/26 夜盘收 15,405（较结算 -295、-1.88%）→ 10/27 日盘收 15,295（-405、-2.58%）、盘中最低 15,235，跌破 9/30 与 10/20 构成的 15,615 双底、一个多月的 15,660—15,910 箱体向下打开。跨月结构更弱：CF2703 15,070（-2.68%）、CF2705 14,950（-410）、CF2611 15,130——远月跌幅大于近月，市场对 26/27 年度定价更悲观。期现倒挂走深：同花顺 iFinD 10/27 全棉现货 17,389.23 对主力升水 2,094 元/吨。机构：广发期货称收购成本形成底部支撑、但盘面上行至 15,900—16,000 及以上时轧花厂套保压力凸显、下游订单跟进偏慢，短期偏弱震荡；光大期货称期价承压运行、下方空间或相对有限（成本论据）。