中棉公司进博会签 30 万吨棉花 3 年长约：年均 10 万吨外棉锁定

11/5 下午，中国供销集团在第九届进博会组织成员企业集中签约，中棉公司与路易达孚、嘉吉签下 30 万吨棉花、3 年期的采购协议，折年均约 10 万吨；同场中农公司与必和必拓深化钾肥合作，供销粮油、供销冷链签下粮食与进口牛肉。10 万吨/年约相当于 USDA 口径中国年度进口预期（110 万吨）的 9%，且为长约分年执行、非一次性到港。对盘面：按 11/5 口径 1% 关税进口成本 14,401、滑准税 14,829，均低于 CC Index 16,778，龙头以低价外棉锁定三年原料，会挤占疆棉的纺织消费份额，对国内现货偏空；但属进博会意向签约，执行节奏取决于配额发放与内外价差，短期不宜过度定价，更多是 2027—2029 年进口供应确定性的信号。